Carnival Corporation & plc (CCL): O teorie a cazului de taur
Am dat peste o teză optimistă despre Carnival Corporation & plc (NYSE:CCL) pe Substack de către Alpha Ark Team. În acest articol, vom rezuma teza taurului despre CCL. Acțiunea Carnival Corporation & plc (NYSE:CCL) se tranzacționa la 25,66 USD începând cu 26 decembrieth. Potrivit Yahoo Finance, P/E-ul final și forward al CCL au fost de 17,82 și, respectiv, 14,68.
O navă de croazieră de lux în mișcare în ocean, cu pasagerii bucurându-se de priveliștea de pe punte.
Carnival Corporation, cea mai mare companie de turism de agrement din lume, operează 95 de nave cu o capacitate totală de aproximativ 270.000 de pasageri, deținând o cotă de piață de 37%. Portofoliul său include nouă mărci distincte, cum ar fi Carnival Cruise Line, Princess Cruises și Seabourn, care se adresează diferitelor segmente de piață, de la prețuri accesibile până la ultra-lux. Pandemia COVID-19 a afectat grav Carnivalul, determinând oprirea operațiunilor și ducând la pierderi de 25,8 miliarde de dolari din 2020 până în 2023. Pentru a se susține în această perioadă, Carnival a contractat datorii semnificative, cu un total crescând de la 11,5 miliarde de dolari în 2019 la 35,9 miliarde de dolari. 2022. Cu toate acestea, odată cu redresarea industriei, Carnaval a început să-și achite datoria, sprijinit de un flux de numerar operațional puternic și de o performanță constantă a orientărilor pe parcursul anului 2023.
Până la sfârșitul anului 2023, raportul Datorie Netă/EBITDA a companiei a fost de ~6,8x, dar se așteaptă ca îmbunătățirea profitabilității să reducă aceasta la ~4,3x până la sfârșitul anului, cu reduceri suplimentare sub 3,0x până în 2027. Recente îmbunătățiri ale ratingului de credit. semnalează creșterea încrederii în redresarea financiară a Carnavalului. În plus, compania a implementat măsuri strategice pentru a spori profitabilitatea, inclusiv o trecere către nave mai mari și mai eficiente și o strategie de preț axată pe prețuri mai mari ale biletelor și costuri mai mici la bord. Aceste eforturi, combinate cu cheltuieli de capital reduse și o îmbunătățire a bilanțului, poziționează Carnival să genereze un flux de numerar liber semnificativ în anii următori.
Conducta perturbată a comenzilor de nave de pe piața de croazieră a creat o dinamică favorabilă a cererii și ofertei, cu o creștere limitată a ofertei care se așteaptă să limiteze capacitatea, în timp ce cererea continuă să depășească nivelurile pre-COVID. Pe baza comenzilor curente de nave, se estimează că cererea va depăși oferta până în 2026, conducând la o putere mai mare de stabilire a prețurilor. În 2024, profitul pe acțiune (EPS) al Carnival este estimat să revină la 1,24 USD de la -0,06 USD în anul precedent, însoțit de un flux de numerar liber de 1,3 miliarde USD. Ratele de utilizare au depășit deja 100%, reflectând cererea puternică, prețurile medii ale biletelor crescând de la 833 USD în 2021 la aproximativ 1.227 USD în 2024.
Povestea continuă
În ciuda acestor tendințe pozitive, acțiunile Carnival rămân subevaluate, tranzacționându-se la un multiplu EV/EBITDA de 9,5x, comparativ cu o medie similară de 13,6x. Acest lucru prezintă un potențial de creștere semnificativ, estimările conservatoare sugerând o creștere de 105% a prețului acțiunilor bazată pe un EV/EBITDA forward de 8,7x pentru 2025. O evaluare a fluxului de numerar actualizat (DCF) susține în continuare această teză, indicând un potențial avantaj al ~109%, chiar și cu ipoteze conservatoare despre creșterea capacității după 2027 și extinderea prețurilor.
Povestea de redresare a Carnivalului este subliniată de îmbunătățirea KPI-urilor, cererea în creștere și dinamica favorabilă a industriei. Combinația sa de profitabilitate mai mare, efect de levier redus și prețul acțiunilor subevaluate oferă o oportunitate de investiție convingătoare. Eforturile companiei de a-și reconstrui puterea financiară și de a valorifica condițiile de piață o poziționează bine pentru succes pe termen lung, cu un potențial substanțial de rentabilitate pentru acționari, pe măsură ce continuă să se recupereze și să crească.
Carnival Corporation & plc (NYSE:CCL) nu se află pe lista noastră de 31 de acțiuni cele mai populare dintre fondurile speculative. Conform bazei noastre de date, 54 de portofolii de fonduri speculative dețineau CCL la sfârșitul celui de-al treilea trimestru, care a fost de 53 în trimestrul precedent. Deși recunoaștem riscul și potențialul CCL ca investiție, convingerea noastră constă în convingerea că unele acțiuni AI sunt mai promițătoare pentru a oferi randamente mai mari și pentru a face acest lucru într-un interval de timp mai scurt. Dacă sunteți în căutarea unui stoc AI care este mai promițător decât CCL, dar care se tranzacționează la mai puțin de 5 ori câștigurile sale, consultați raportul nostru despre cel mai ieftin stoc AI.
CITEȘTE URMĂTORUL: 8 cele mai bune acțiuni Wide Moat de cumpărat acum şi Cele mai importante 30 de acțiuni AI conform BlackRock.
Dezvăluire: Niciuna. Acest articol a fost publicat inițial la Insider Monkey.